Opciones De Acciones Blogspot

12 de diciembre de 2006 Publicado por Allan Brown, Director, Reconocimiento amp HR Systems Trabajamos duro para atraer y retener a los mejores talentos del mundo de varias maneras, y una parte de eso está ofreciendo paquetes de compensación competitivos. Ofrecemos cosas estándar tales como sueldo competitivo, incentivos en efectivo, unidades de acciones restringidas y opciones sobre acciones. Pero también aspiramos a ser innovadores. Así que hoy anunciaban un nuevo programa de compensación llamado Opciones de Acciones Transferibles (TSO). Al igual que con la mayoría de los programas de opciones de acciones de los empleados, el programa de Google hasta la fecha ha permitido a los empleados hacer dos cosas con sus opciones. Al otorgarlos pueden (1) mantenerlos o (2) ejercitarlos y luego mantener o vender la acción. Con el nuevo programa de TSO, los empleados tendrán una alternativa adicional: pueden transferir (vender) sus opciones a una institución financiera a través de un proceso de licitación competitiva. La capacidad de vender opciones no es un concepto nuevo - hoy la gente puede comprar y vender opciones para comprar acciones de GOOG y el stock de muchas otras compañías en los mercados públicos. Lo que es novedoso es que estamos ampliando esta capacidad para negociar opciones con opciones de acciones para empleados. Normalmente, los empleados obtienen valor de las opciones sobre acciones ejercitándolas después de la adquisición y luego vendiendo las acciones que reciben del ejercicio a un precio más alto, siempre que el precio de las acciones de la empresa se haya apreciado desde el momento de la concesión. Con el programa TSO, los empleados también podrán vender opciones adquiridas a la institución financiera de mayor oferta, que puede estar dispuesta a pagar una prima por encima de la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado de las acciones de Google (incluso cuando el precio de ejercicio Es superior al precio de mercado). La prima pagada corresponde al valor temporal de las opciones. Más sobre eso y cómo las instituciones harían esto, y por qué, está aquí. Los empleados todavía tendrán la opción de simplemente hacer ejercicio y luego la celebración o la venta de la población también. Pero si optan por vender las opciones, pueden utilizar una sencilla herramienta en línea que les mostrará el mejor precio que una institución financiera participante está dispuesta a pagar por sus opciones adquiridas en tiempo real. Con esa herramienta, theyll ser capaz de vender sus opciones adquiridas al mejor postor. Además de aumentar el valor de cada opción que reciben los empleados, el programa TSO hace que el valor de sus opciones sea mucho más tangible. En el pasado, los empleados normalmente valoraban las opciones de compra de Google basándose simplemente en la diferencia entre el precio de ejercicio de sus opciones y el precio actual del mercado (llamado valor intrínseco). Dado que Google otorga opciones con precios de ejercicio que son iguales o superiores al precio de mercado de las acciones de Google, muchos empleados no valoran las opciones el día en que se conceden. Al mostrar a los empleados qué instituciones financieras están dispuestas a pagar por sus opciones, queda claro que el valor de sus opciones es mayor que el valor intrínseco. No estamos ofreciendo este programa para todos o para todas las opciones de acciones. Google Executive Management Group (EMG) no puede participar, y solo las opciones de acciones de los empleados otorgadas después de nuestra OPI son elegibles. También debemos señalar que hemos discutido este programa con la SEC y asegurarnos de que cumple con las leyes de valores aplicables. Hemos elegido a Morgan Stanley para gestionar la subasta de estos GRT entre nuestros empleados y los múltiples licitadores, y estamos trabajando con múltiples instituciones financieras para participar como postores en la subasta. Esperamos tener este programa en marcha en el segundo trimestre de 2007. Si se está preguntando cómo funcionaría esto para los empleados, aquí hay un escenario de ejemplo. Theres más sobre la contabilidad relacionada aquí. Y para las respuestas a otras preguntas, hemos juntado un Q y un A extensos. (Usted notará algún lenguaje legal abajo, y en la parte inferior de toda la información relacionada con la que enlazamos, incluyendo esto porque presentaremos una declaración de registro con la SEC como un requisito para ofrecer este programa, y ​​queremos ayudarle a encontrar todo De la información relacionada con esta declaración de registro). Google puede presentar una declaración de registro (incluido un folleto) con la SEC para la oferta a la que se refiere esta comunicación. Antes de invertir, debe leer el folleto en esa declaración de registro y otros documentos que Google ha presentado a la SEC para obtener información más completa sobre Google y esta oferta. Puede obtener estos documentos de forma gratuita visitando EDGAR en el sitio Web de SEC en sec. gov. Alternativamente, Google se encargará de enviarle el folleto después de la presentación, si lo solicita llamando al 1-866-468-4664 o enviando un correo electrónico a investorsgoogle. Terrys Consejos Blog de compra de acciones Blog 15 de noviembre 2016 Los académicos han desarrollado Una serie de medidas matemáticas para obtener un mejor manejo de los precios de las opciones sobre acciones. Los llaman los griegos, aunque algunas de las medidas realmente no existen como palabras griegas, pero el sonido que deberían. Varios suscriptores han escrito para decir que los Griegos totalmente befuddle ellos. Este pequeño informe es mi intento de resumirlos en 100 palabras o menos (para cada griego, es decir). Espero que les haga un poco menos confuso. Un breve resumen de los griegos Delta es el número de centavos de una opción subirá si la población sube 1,00. Si multiplica el delta de una opción por el número de opciones que posee, obtiene una cifra que representa el número equivalente de acciones que posee. Si usted posee 10 opciones que llevan un delta de 60, usted posee el equivalente de 600 acciones. (Si la acción sube 1, sus posiciones aumentarán en 600, como si tuviera 600 acciones). November 9th, 2016 De vez en cuando, la volatilidad del mercado se dispara. La medida más popular de la volatilidad es VIX, el llamado índice de miedo, que es la volatilidad promedio de las opciones en SPY (el S038P 500 seguimiento de acciones). Por cierto, las opciones semanales SPY no están incluidas en el cálculo de VIX, algo que tiende a subestimar el valor cuando algo específico como la elección de hoy es una razón importante que afecta el nivel actual de volatilidad. Hoy me gustaría compartir con ustedes un comercio que recomiendo a los suscriptores de pago a Terrys Tips la semana pasada. Podríamos cerrarlo hoy para un beneficio de 27 después de las comisiones en una semana, pero la mayoría de nosotros estamos colgando en nuestras posiciones para otro par de semanas, porque todavía creemos que la propagación dará lugar a 75 de ganancia durante tres semanas, cuando el mercado se establece después La elección de hoy. Espero que puedas aprender algo de. 1 de noviembre de 2016 Idea de opción que debe ser ejecutada antes de que el mercado cierre el 1 de noviembre Lamento enviarle un segundo mensaje de correo electrónico hoy, pero tengo que apresurarme porque desaparecerá mañana. Se trata de Gilead Sciences (GILD) Gilead (GILD) anuncia ganancias el martes, 1 de noviembre después del cierre. Las opciones post-anuncio son extremadamente caras. Volatilidad implícita (IV) para la serie 04Nov16 es de 60 en comparación con 34 para la serie 16Dec16 que expira seis semanas más tarde. La compañía ha caído 32 de su máximo de 52 semanas y paga un dividendo de 2,5 y tiene un p / e de sólo 6,4 que debe proporcionar algún nivel de apoyo. Las expectativas son por menores ventas y ganancias. Estos hechos apoyan la idea de que una caída grande en el precio de las acciones es poco probable después del anuncio. Este comercio hará el dinero si la acción es plana o sube por cualquier cantidad (un requisito de mantenimiento de 400 por la extensión, menos la cantidad del crédito, resultará): Compra Abrir 1 GILD 16Dec16 70 poner (GILD161216P70) 1 GILD 04Nov16 74 put (GILD161104P74) para un crédito de .25 (comprando una diagonal) Compramos 5 contratos de spread exacto hoy en nuestra cartera que negocia en anuncios de ganancias. Hará una ganancia máxima si la acción cierra el viernes exactamente en 74. Cualquier precio más alto que eso también dará lugar a una ganancia. El stock debe ser capaz de caer alrededor de 2 antes de cualquier pérdida debe aparecer en el lado negativo. 31 de octubre de 2016 Halloween Special expira a medianoche esta noche Quiero enviarle una copia del 29 de octubre de 2016 el informe de sábado, el correo electrónico semanal enviado a los suscriptores de pago a Terrys Tips. Este informe detalla cómo funcionan nuestras 13 carteras reales cada semana. La semana pasada fue una baja para el mercado (SPY perdió 0,7), y muchas de nuestras carteras experimentaron una pérdida similar. Otros lo hicieron considerablemente mejor. La cartera basada en Johnson y Johnson (JNJ) ganó 25 mientras que la acción subió 1.7. La cartera basada en Facebook (FB) ganó 8,7 aunque el FB cayó 0,6 la semana pasada. Esta cartera se inició con 6000 hace un año y tres semanas, y ahora vale 13.449, una ganancia de 124. Una de nuestras carteras invierte en compañías que están a punto de anunciar ganancias, y cierra las posiciones el viernes después del anuncio. La semana pasada, cerramos nuestros spreads en Mastercard (MA) que se había puesto en sólo una semana y media antes. Disfrutamos de una ganancia de 34.3 (después de comisiones, como es el caso de todas estas carteras). Por último, tenemos una cartera que es. 18 de octubre de 2016 Halloween Precio de suscripción especial más bajo nunca Por qué Halloween debe ser sólo para los niños Usted los consiguió vestidos con disfraces lindos y caminó por el barrio con la esperanza de traer a casa una cesta llena de cavidad inducir golosinas y sonrisas alrededor . Pero, qué tal un regalo para ti? Puede que pronto tenga algunas facturas dentales grandes para pagar. Qué si usted quisiera aprender cómo mejorar dramáticamente sus resultados de la inversión Usted no merece un poco algo para ayudar a hacer eso posible Qué mejor Halloween trate para se que una suscripción a Terrys Extremidades en el precio bajo nunca Usted aprenderá exactamente cómo hemos fijado Y llevó a cabo una estrategia de opciones que duplicó el valor inicial de la cartera (usualmente 5000) de cinco cuentas de inversión individuales que negociaban Costco (COST), Apple (AAPL), Nike (NKE), Starbucks (SBUX) y Johnson 038 Johnson (JNJ) , Incluyendo todas las comisiones. Estas carteras tardaron entre 7 y 17 meses para duplicar su valor inicial, y cada cartera logró lograr ese objetivo. Hace un año y una semana, creamos otro portafolio para el comercio de opciones de Facebook (FB), esta vez a partir de 6000. Ahora ha ganado más de 97 en valor. Esperamos que en la próxima semana o dos, se eleve por encima de 12.000 y lograr el mismo hito que los otros cinco portafolios. Muchos suscriptores de Terrys Consejos han seguido junto con estas carteras desde el principio, teniendo todas sus operaciones realizadas para ellos a través del programa de Auto-Comercio en thinkorswim. Otros han seguido nuestros oficios por su cuenta en otro corredor. Independientemente de donde se negocian, son todos los campistas felices en este momento. Hemos hecho estos logros con lo que llamamos la Estrategia 10K. Implica la venta de opciones a corto plazo sobre acciones individuales y el uso a largo plazo (o LEAPS) como garantía. Es como escribir llamadas, excepto que usted no tiene que poner todo ese dinero en efectivo para comprar 100 o 1000 acciones de la acción. La Estrategia 10K es como escribir llamadas a esteroides. Es una estrategia increíblemente simple que realmente funciona con la condición de que seleccione una acción que se mantiene plana o se mueve más alto con el tiempo. De qué otra manera en el mundo de la inversión de hoy en día de rendimientos de dividendos cerca de cero se puede esperar para hacer este tipo de devoluciones Descubra exactamente cómo hacerlo por la compra de un traje de Halloween para usted y su familia. Ellos te amarán por ello. Precio de suscripción más bajo de todos los tiempos Como especial de Halloween, ofrecemos el precio de suscripción más bajo que nunca ofrecimos nuestro paquete completo, incluyendo todos los informes gratuitos, mi Libro Blanco, que explica mi favorito. 11 de octubre de 2016 Bernie Madoff obtuvo miles de millones de dólares de inversionistas ofreciendo 12 al año. Hoy me gustaría compartir una inversión que debería entregar más del triple de ese retorno. Dudo que llegue a Madoff-como el dinero que fluye en él, pero tal vez algunos de ustedes lo intentarán junto a mí. Nada está garantizado 100, pero la acción histórica del precio para esta acción conservadora demuestra que esta extensión de las opciones haría sobre 40 el 98 asombroso del tiempo. Johnson 038 Johnson (JNJ) es un fabricante multinacional de productos médicos, farmacéuticos y de envasado de productos multinacionales de 70 mil millones de dólares fundado en 1886. Es realmente un stock de blue-chip que paga un dividendo 2,7 Y lo eleva casi cada año. JNJ ha sido una acción subyacente favorita para nosotros en Terrys Tips. A principios de noviembre de 2015 nosotros. October 6th, 2016 Mucha gente como la idea de escribir llamadas. Ellos compran acciones y luego venden a otra persona el derecho a recomprar sus acciones (generalmente a un precio más alto) vendiendo una llamada contra sus acciones. Si la acción no sube por el tiempo que la llamada expira, mantienen el producto de la venta de la llamada. Es como un dividendo recurrente. Si la escritura llama llamamientos a usted, la discusión de hoy de una estrategia de la opción está para arriba su callejón. Esta estrategia es como escribir llamadas a esteroides. Cuando se configura una propagación del calendario, se compra una opción (normalmente una llamada) que tiene una vida más larga que la llamada de la misma huelga que se vende a otra persona. Su beneficio esperado proviene del hecho bien conocido de que la llamada a largo plazo disminuye a una tasa más baja que la llamada a corto plazo que vende a otra persona. Mientras que la acción no fluctúa un lote entero, usted está garantizado a. 30 de septiembre de 2016 IBM anuncia ganancias el 17 de octubre, menos de tres semanas a partir de ahora. Me gustaría compartir con ustedes una estrategia que usé hoy para aprovechar los precios de opción extremadamente altos que existen para la serie de opciones que expira el 21 de octubre, cuatro días después del anuncio. Me siento bastante confiado que finalmente haré más de 100 en uno o ambos de estos oficios antes de que el lado largo vence en seis meses. IBM Pre-Announcement Play Una de mis estrategias de opciones favoritas es comprar uno o más spreads de calendario en una empresa que anunciará ganancias en unas pocas semanas. La serie de opciones que expira directamente después del anuncio experimenta una elevada volatilidad implícita (IV) en relación con todas las otras series de opciones. Una alta IV significa que esas opciones son relativamente caras en comparación con todas las otras opciones que se cotizan en ese stock. IV para la serie post-anuncio se dispara debido a la tendencia bien conocida de los precios de las acciones a fluctuar mucho más de lo habitual una vez que el anuncio se hace. Puede subir si los inversionistas están satisfechos con las ganancias, las ventas o la perspectiva de la compañía, o puede caer porque los inversionistas esperaban más. Si bien hay algunas pruebas históricas de que la población por lo general se mueve en la dirección opuesta a lo que hizo en la semana o dos antes del anuncio, no es lo suficientemente atractivo como para apostar siempre de esa manera. IBM ha subido cerca de 5 durante la semana pasada, pero está negociando casi igual a donde estaba hace dos semanas, así que no hay ninguna indicación ahora en cuanto a qué pudo suceder después del aviso. IBM ha fluctuado un poco menos de 4 en promedio en los últimos eventos de anuncio. Eso haría un promedio de 6 de cualquier manera. Realmente no tengo ni idea de la forma en que podría ir después de este anuncio, pero ha estado colgando alrededor de su / s nivel actual (un poco menos de 160) por un tiempo, así que estoy planeando colocar mi apuesta alrededor de ese número En la semana que conduce hasta. 21 de septiembre 2016 Hoy me gustaría discutir cómo puede utilizar spreads de calendario para una estrategia a corto plazo basada en la fecha en que una acción va ex-dividendo. Te diré exactamente cómo usé esta estrategia hace una semana cuando SPY pagó su dividendo trimestral. Calendario Spreads Tweak 4 Cuatro veces al año, SPY paga un dividendo a los propietarios de registro en el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. El dividendo actual es de alrededor de 1,09. Cada uno de estos eventos presenta una oportunidad única de ganar algo de dinero mediante la compra de spreads de calendario con put para aprovechar la enorme prima de tiempo en los puts en los días previos al día del dividendo. Dado que la acción cae por el monto del dividendo en el día ex-dividendo, el precio de la opción de mercado el monto del dividendo en los precios de las opciones. Echa un vistazo a la situación de SPY el miércoles 14 de septiembre de 2016, dos días antes de que se esperara un dividendo esperado de 1.09. En el momento de estos precios, SPY estaba negociando sólo alrededor de 213.70. Septiembre 7th, 2016 Esta semana vamos a continuar nuestra discusión de una opción popular difundir el calendario propagación que también se llama una extensión de tiempo o extensión horizontal. Comparamos los costos esperados y los posibles beneficios si selecciona diferentes períodos de tiempo para los lados largos y cortos de la propagación del calendario. Calendar Spreads Tweak 2 En primer lugar, veamos un calendario típico distribuido en Facebook (FB). Hoy en día, la acción está negociando algo más de 130, y usted podría comprar un calendario de dinero en la propagación mediante la realización de esta orden: Comprar para abrir 1 FB 16Dec16 130 llamada (FB161216C130) Vender para abrir 1 FB 14Oct16 130 llamada (FB161014C130) para Un débito de 3,75 (compra de un calendario) Este spread costaría alrededor de 3,75 (375) para comprar, más 2,50 en comisiones a la tasa de suscriptores de Terrys Tips pagan en thinkorswim, por hacer 36 mdash Una guía de Duffers para romper Par en el mercado cada año En buenos años y mal Este libro no puede mejorar su juego de golf, pero puede cambiar su situación financiera para que tenga más tiempo para los greens y fairways (ya veces los bosques). Averigüe por qué el Dr. Allen cree que la Estrategia 10K es menos riesgosa que poseer acciones o fondos mutuos, y por qué es especialmente apropiado para su IRA. Historias de éxito He estado negociando los mercados de valores con muchas estrategias diferentes durante más de 40 años. Terry Allens estrategias han sido los creadores de dinero más consistente para mí. Los usé durante el derretimiento del 2008, para ganar más de 50 vueltas anualizadas, mientras que todos mis vecinos estaban llorando por sus pérdidas. Thinkorswim, División de TD AMERITRADE, Inc. y Terrys Tips son empresas separadas, no afiliadas y no son responsables de los servicios y productos de cada uno. La compensación de acciones no es uno de los mayores problemas en las mentes de la gente como los Estados Unidos slithers hacia la realidad inesperada de una presidencia de Trump. \ U0026quot; Naturalmente, sin embargo, es nuestro papel considerar cómo la remuneración de acciones y la propiedad de los empleados se verán afectados. Cómo Trump y sus partidarios Ver la compensación de acciones Para obtener una idea de las opiniones de Donald Trump39s en stock comp, el staff0160did myStockOptions algunas investigaciones en profundidad de into0160SEC presentadas por él y sus empresas. En 1995, el consejo de administración de Trump Hotels y Casino Resorts adoptó lo que llamó su Plan de Incentivos de Acciones de 1995, que enmendó en 1996 para aumentar el número de acciones autorizadas que podía emitir (véase las páginas 2022 de la declaración de 1996 de la compañía). Trump recibió 500.000 opciones de acciones por año entre 2000 y 2002 (véanse las tablas, el texto y las notas a pie de página en las páginas 1618 de la declaración de proxy de la compañía de 2003). Posteriormente, cuando Trump fue presidente del directorio de Trump Entertainment Resorts, la compañía adoptó un plan de acciones en su reunión anual de 2005 como parte de su reorganización, y canceló su plan anterior y todas las subvenciones hechas bajo ella (véase la Propuesta 3 sobre Página 3541 y Anexo A de la declaración de representación de la empresa de 2005). Al igual que otros altos ejecutivos, Trump0160 tuvo que presentar el Formulario 4 a la SEC para informar sus donaciones bajo las reglas de la Sección 16 (ver, por ejemplo, el informe de su subvención de 2002). Por lo tanto, podemos suponer que Trump está familiarizado con las opciones de acciones y acciones restringidas. Aunque la bancarrota posterior de su compañía eliminó el valor de sus concesiones. No toma un grado de la universidad de Trump para saber que la remuneración común hecha extensamente a los empleados de una compañía, junto con planes de compra de la acción del empleado y otras formas de propiedad del empleado (eg ESOPs), son una forma de capitalismo igualitario que puede separar la riqueza de una compañía y Reducir la desigualdad de ingresos (ver nuestro reciente comentario de blog sobre este tema). Los partidarios de Trump probablemente aprobarán un enfoque tan populista de la compensación de los empleados. Sin embargo, la reciente expansión de la subvención de acciones y los enormes beneficios de compensación de acciones hechas por altos ejecutivos han dado quizás a la compensación de acciones una imagen elitista que los partidarios de Trump podrían considerar deplorables. La reforma fiscal republicana puede aumentar el valor de la compensación de acciones Los cambios fiscales se esperan ampliamente bajo la presidencia de Trump y el Congreso dominado por los republicanos entrantes (véase un comentario de CCH). El Modelo de Reforma Tributaria de la Cámara de Representantes exige la simplificación de las tasas individuales de impuesto sobre la renta a 12, 25 y 33. Cómo los cambios en las tasas de impuesto sobre la renta estarían vinculados a la tasa complementaria plana de retención sobre la remuneración de acciones? La estructura de la tasa se basa en los actuales siete escalones de impuestos. Trump39s plan de impuestos 0160does0160not proponer cambiar las tasas de ganancias de capital (15 y 20). Sin embargo, una reducción en la diferencia entre las tasas de ingresos ordinarios y las tasas de ganancias de capital puede afectar las decisiones de planificación tributaria, p. Ya sea para mantener acciones en ejercicio, adquisición o adquisición. Los cambios también pueden incluir la eliminación del impuesto mínimo alternativo (AMT). That0160 sería bienvenido news0160para cualquiera que reciba subvenciones de opciones de acciones de incentivo 0160 (ISOs), como actualmente el margen de ingresos en ejercicio ISO puede desencadenar el AMT 0160 y complicar la planificación fiscal. Además, Trump vehementemente afirmó durante toda su campaña que quiere repetir y reemplazar Obamacare. Presumiblemente, that0160 eliminaría los impuestos adicionales de Medicare usados ​​para financiar Obamacare bajo la Ley de Cuidado de Salud a Bajo Precio. Estos impuestos adicionales son: La sobretaxa 3.8 sobre la renta neta de la inversión, como las plusvalías y los dividendos, para 0160 afiliados únicos con un ingreso bruto ajustado de más de 200,000 (250,000 para las parejas casadas que presentan una declaración conjunta). La eliminación de la sobretaxa aumentaría el atractivo de la tenencia de acciones. El impuesto adicional de Medicare de 0.9 debido por los mismos contribuyentes a través de la retención sobre los ingresos de compensación, tales como los ingresos por el ejercicio de opciones de acciones no calificadas o la adquisición de 0160RSU. Dado el enorme déficit presupuestario federal, la probable necesidad de 60 votos en el Senado para derrotar a un filibuster y pasar una importante revisión tributaria, y la inexperiencia de Trump en el arte del compromiso político, no hay garantías de que estas propuestas se convertirán en ley. Una manera posible de financiarlos para reducir el impacto en la deuda nacional sería eliminar las provisiones que son favorables a la compensación de acciones, como la excepción basada en el desempeño para limitar la deducción de impuestos corporativos bajo la Sección 162 (m) del IRC. Perspectivas para el futuro En el corto plazo, con poco riesgo de aumentos de impuestos en 2017, no existe una razón urgente de ley tributaria para acelerar los ingresos en 2016. Incluso si usted predice que es probable que sus tasas de impuestos caigan o suban en el futuro , Los impuestos nunca deben ser la única consideración de planificación para las opciones sobre acciones y las acciones de la compañía al cierre del año. En su lugar, es posible que deje que los objetivos de inversión y las necesidades financieras personales, no las consideraciones fiscales, impulsen su planificación de fin de año. A largo plazo, el precio de las acciones de su empresa, no la legislación tributaria, es probable que sea el factor más importante para su compensación de capital. Cuando un precio de las acciones cae después de la concesión o se vuelve excesivamente volátil. Las subvenciones de equidad0160 tienden a perder su valor percibido (incluso si las opciones sobre acciones no pasan bajo el agua). Por lo tanto, si los precios de las acciones siguen funcionando bien y evitamos la caída de los precios de un mercado bajista, quizás podamos razonablemente esperar que la compensación de acciones, los ESPPs y la propiedad de los empleados continuarán prosperando, especialmente cuando estas oportunidades se otorgan ampliamente a la mayoría oa todos Empleados de una manera igualitaria. Además, el éxito de la compensación de acciones depende no sólo del precio de una acción de la empresa, sino también de la eficacia con la que comunica su plan de acciones a los empleados y les proporciona recursos educativos sobre sus donaciones.160 La Administración del Seguro Social (SSA) Que el monto del salario máximo en el cálculo del impuesto del Seguro Social, incluyendo los ingresos suplementarios de la compensación de acciones, crecerá de 118.500 en 2016 a 127.200 en 2017. Por lo tanto, a la tasa de impuestos de la Seguridad Social 6.2, la cantidad anual máxima que puede deber aumentará De 7,347 en 2016 a 7,886.40 en 2017. Este es un salto sorprendente de más de 7, especialmente después de que no hubo cambios en la base de salarios de 2015 a 2016. Las empresas y los administradores de planes de acciones deben ajustar sus sistemas para incorporar la mayor base de salarios en el Social Cálculo de la seguridad para ejercicios de NQSO, acciones restringidas / adquisición de RSU y compras de acciones no calificadas de ESPP. El aumento presenta una estrategia de planificación de fin de año a considerar. Cuando usted ejercita opciones de acciones no calificadas o cuando las acciones restringidas / RSUs se conceden, debe el impuesto de Seguro Social hasta este límite de ingresos anuales (el impuesto de Medicare no está cubierto). Si su ingreso anual ya supera ese umbral, puede ejercitar opciones de acciones no calificadas o derechos de apreciación de acciones antes de que finalice 2016 sin pagar el impuesto al Seguro Social y, por lo tanto, puede mantener un adicional de 6.2 de los ingresos relacionados. Si usted esperara hasta enero, su base anual de salarios comenzaría en 0, y el impuesto de Seguro Social se aplicaría de nuevo hasta el nuevo máximo para ese año. Si ya está sobre la base de sueldos para 01602016 y espera ser finalmente sobre la base de salarios para 01602017, puede por lo tanto ahorrar el aumento de 539,40 en el impuesto de Seguridad Social simplemente por el ejercicio de las opciones de acciones este año en lugar de en 2017. Para más de fin de año de planificación , Consulte los artículos y las preguntas frecuentes en la sección year-end0160 en myStockOptions. Visítenos esta semana en la conferencia anual de NASPP en Houston Estamos muy contentos de estar en la conferencia anual de NASPPs esta semana en Houston (octubre de 2427). Como siempre, myStockOptions tiene su stand alegre en la sala de exposiciones, donde nuestro editor en jefe Bruce Brumberg está disponible como un experto NASPP designado para responder a las preguntas sobre el plan de acciones de educación / comunicaciones y sobre la equidad de impuestos comp. Bruce también está hablando el martes en un panel en una de las sesiones de la conferencia: Mind Your Ds amp Ts: Muerte, divorcio, discapacidad y terminaciones. Una discusión de medidas proactivas para ayudar a su empresa, sus empleados y sus familias a prepararse mejor para eventos de la vida relacionados con premios de equidad, incluyendo jubilación, discapacidad, muerte y divorcio. La sesión se llevará a cabo el martes 25 de octubre a las 12: 451: 45 pm Si usted está asistiendo a la conferencia, por favor pase por nuestro stand de exhibición para charlar y recoger un recuerdo de myStockOptions 20 de octubre de 2016 Escribimos un comentario del blog en julio sobre (HR 5719), que posteriormente fue aprobada por la Cámara de Representantes, mediante un voto de 287 a 124. El proyecto de ley se encuentra ahora en el Senado para su consideración. En resumen, la HR 5719 busca dar tiempo adicional a los empleados de empresas privadas para pagar impuestos sobre los ingresos que reconocen en el ejercicio de opciones o la adquisición de la RSU. En lugar de pagar impuestos por el ejercicio de opciones no calificadas o por la adquisición de UAR con liquidación de acciones, se permitiría a los empleados elegir diferir los ingresos resultantes y, por tanto, los impuestos sobre esos ingresos por un período máximo de siete años. Un miembro del personal del congresista Erik Paulsen (RMN), principal patrocinador de la factura en la Cámara, dijo a myStockOptions que quotRep. Paulsen espera que el Senado apruebe la legislación pronto y que llegará a la mesa del Presidente en algún momento de la sesión de pato cojo, ya sea como un proyecto de ley independiente o como parte de un paquete más grande. Agregó que el representante Paulsen No tiene conocimiento de ningún calendario para la consideración del Senado. Cuando comprobamos con la oficina del senador Mark Warner (DVA), un patrocinador principal del proyecto de ley en el Senado, su personal confirmó que la legislación se acaba de presentar. Con el Congreso ahora en receso antes de las elecciones generales del 8 de noviembre, es muy improbable que algo ocurra con la legislación hasta después de las elecciones. Existe la posibilidad de que el proyecto de ley se adopte durante la sesión de lame-pato, un momento muy concurrido en el que muchas leyes con intenciones populistas tienden a ser adoptadas apresuradamente mientras el presidente saliente sigue en el cargo. En Congress. gov, usted puede seguir el progreso de la legislación en la Cámara y en el Senado. Detalles de la ley propuesta podría desalentar su efectividad involuntariamente En general, apoyamos un cambio de ley tributaria beneficioso para las recompensas de capital en las compañías anteriores a la salida a bolsa y favorecemos planes de acciones de base amplia. Sin embargo, en el informe sobre el proyecto de ley del Comité de Medios de la Cámara y las Américas (véase la página 1014, Explicación de la disposición), vemos algunos aspectos de la legislación que podrían menoscabar el entusiasmo por las subvenciones calificadas por impuestos. El aplazamiento de impuestos no se aplicaría a Medicare, Seguro Social o impuestos estatales. No se aplicaría a las opciones de ejercicio temprano. Según lo interpretamos, la elección de diferimiento aparentemente convertiría las ISO en NQSOs. Además, se necesitan aclaraciones sobre diversos aspectos de la ley propuesta. Por ejemplo, el informe de la Cámara establece que se requeriría una elección de aplazamiento de exclusión dentro de los 30 días posteriores a la adjudicación, pero no menciona que para las opciones la elección tendría que ser de 30 días desde el ejercicio. Además, las numerosas normas que las empresas tendrían que seguir para conceder lo que el proyecto de ley llama quotqualified stockquot podría hacer estos premios apelando sólo a las grandes empresas pre-IPO y no a las primeras startups verdaderas. Por otra parte, las empresas ya cuentan con una forma de estructurar subvenciones de RSU antes de la IPO, de modo que no activen impuestos hasta que haya un evento de liquidez. Sin liquidez y la capacidad de negociar sus acciones, los empleados que ejercen opciones en empresas pre-IPO enfrentan el riesgo de atar su dinero en acciones que podría ser inútil. La característica de diferimiento de impuestos propuesta incluye un período de siete años antes de que se adeuden los impuestos, pero para algunos empleados esto puede no ser suficiente para animarlos a ejercer opciones y crear la amplia propiedad de los empleados que el proyecto de ley quiere promover. Para un análisis adicional sobre el proyecto de ley y las cuestiones que plantea, véase un comentario de la consultora Compensia y un artículo de la columnista Kathleen Pender en el San Francisco Chronicle. 28 de septiembre de 2016 Si la educación del plan de acciones de la empresa era un estudiante, sería obtener un B-plusnot malo, pero puede hacerlo mejor. Este es nuestro punto de venta de los datos de Securities39 2016 ETRADE Corporate Services Annual Participant Survey. Que obtuvo respuestas de más de 43.000 personas con compensación de capital que usan la firma como corredor. (Please note that the survey results below are solely owned by ETRADE Financial Corporation and may not be reproduced or distributed in whole or in part without the written consent of ETRADE, which is not affiliated with myStockOptions. ETRADE Corporate Services provides equity compensation management solutions, including participant services from ETRADE Securities.) In brief, the findings of0160ETRADE39s survey indicate the following: Most stock plan0160participants like their equity compensation0160and say it enhances their commitment to their companies. About 40 of the respondents say that stock comp would be a factor in deciding whether to stay in their current job or take a job with a different company. The survey responses make it clear that participants need well-rounded general financial education, not just communications about the specifics of their grants. Respondents indicated a desire to learn more about0160basic financial planning, investing, and the role of their equity comp in their overall financial planning. Many employees are eager to know more about how to make the most of their stock comp, when to take action (e. g. exercise options or sell shares), and the related tax impact. The survey suggests that ESPP participants need the most hand-holding in those areas. The most popular uses of stock compensation are (1) acquiring company shares for long-term holding and (2) paying big expenses. It appears that few participants sell shares and then re-invest proceeds in other securities. A growing number of the employees apparently perceive stock compensation as simply quotextra pay, like a bonus. quot Survey Data Shows Areas For Improving Stock Plan Education The majority of stock plan participants surveyed by ETRADE (75) participate in an employee stock purchase plan. More than half (57) have restricted stock or RSUs. Despite general decreases in the use of stock options. 42 of ETRADE39s survey respondents continue to have option grants. According to the survey, a whopping 80 of plan participants do not fully understand at least one concept or feature of their stock compensation. The survey data that we present in the table below indicates that maximizing financial benefits and understanding tax impacts are the areas where plan participants need the most educational guidance. Plan concept or feature Stock plan participants who understand this quotquite wellquot or quotextremely wellquot Editor39s Note: An update on this legislation appears in our blog commentary of October 20. Stock options continue to be very popular at startups and other pre-IPO companies. where they are often broadly granted to most or all employees. While these options can have wealth-creating potential. one big challenge is lack of liquidity: employees cannot sell the stock at exercise to pay the exercise price and any taxes owed. As the IRS confirmed in regulations issued during 2014, the tax measurement date (at exercise for options and at vesting for restricted stock) is not delayed by any lack of liquidity or securities law restrictions on resales of stock. The fact that the tax treatment for stock grants at pre-IPO and large publicly traded companies is identical seems oddly unfair when you consider the vastly differing liquidity situations of private and public companies. Seeking to address this imbalance, recently proposed bipartisan legislation could provide a new optional tax treatment (pun intended) and make stock options more appealing than ever at startups and other pre-IPO companies. Introduced in the House of Representatives and the Senate on July 12, as explained by an article at The Hill . the Empowering Employees Through Stock Ownership Act seeks to give employees in privately held companies extra time to pay taxes on the income they recognize at exercise. The proposed extra time is considerable. Instead of paying taxes at exercise with nonqualified options (or at RSU vesting when settled in stock), this legislation would allow tax deferral for up to seven years. Senators Mark Warner (DVA) and Dean Heller (RNV), members of the Senate Finance Committee, sponsored the bill in the Senate, while Representative Erik Paulsen (RMN) is the sponsor in the House. In the press release supporting the bill, Sen. Warner states that quotextending employee stock programs to a broader universe of workers will strengthen business growth and create new economic opportunities, especially for rank-and-file workers. quot For his part, Sen. Heller asserts0160that quotit39s important to give employees the flexibility to pay their taxes on stock options. quot Company And Employee Requirements To make the new deferral election available (under Section 83 of the Internal Revenue Code), a company0160would have to issue what the bill calls quotQualified Equity Grants. quot These grants would need to be made to at least 80 of the company39s0160employees annually. The company would have to provide information or a warning about the tax impact, especially if the share price should decline, and it would be required to report future tax liability on each employee39s Form W-2. Qualified grants would be unavailable to major owners, corporate officers, and the highest-paid executives. Sounding in some ways similar to the procedure for the Section 83(b) election. the deferral election for qualified equity grants would need to be made by employees within 30 days of either when the shares became transferable or when they were no longer subject to a substantial risk of forfeiture. whichever occurred earlier. If the company were to go public or the employee were to sell the shares for cash during the seven-year period, taxes would have to be paid at the time of the liquidity event. The deferral election could also be revoked by the employee at any time, triggering taxes at that point. Details Still Need To Be Worked Out Open issues remain. A few questions that occurred to us: How, exactly, would these grants be structured Why is the deferral for seven years What information would be required in0160the election, and how would it be filed How would this deferral election apply to early-exercise stock options that result in restricted stock which0160must then0160vest Would0160Social Security and Medicare taxes be deferrable as well as income tax Nevertheless, this bill is a good way to start a discussion about changing the tax treatment of stock options and restricted stock units in startups and other pre-IPO companies. The approach of this legislation is more understandable than that of the Expanding Employee Ownership Act of 2016. which recently proposed another new type of stock option (covered at the end of a recent commentary elsewhere on0160this blog). 12 July 2016 A couple of years ago, UBS started a research project called UBS Participant Voice . a series of surveys seeking to canvas the attitudes of stock plan participants toward their equity awards (see our blog commentary on the first survey). The latest survey in the series. which obtained responses from more than 1,000 stock plan participants across a variety of industries, delivers some interesting insights into the value employees both perceive and actually get from equity awards. These insights may be useful both to equity-granting companies and to financial advisors who have clients with stock compensation. The research starts with a formula, called the UBS Equity Award Value Index, that UBS has engineered to assess employee perceptions of equity awards. The factors going into the index score, which runs from 1 to 100, include the following: the plan participant39s view of stock compensation (wealth-builder, paycheck-booster, lottery ticket) the importance the participant places on taking his or her job the importance of keeping that job the importance of accumulating savings or wealth the extent to which equity comp is included in a long-term financial plan UBS finds that only 9 of its survey respondents place a quothigh valuequot on their equity awards (defined as the group scoring between 81 and 100). Just under 50 view their grants as having quotconsiderablequot or quotmoderatequot value (a score between 41 and 80). Surprisingly, a whopping 45 of the survey respondents said that they feel their grants have quotminimal valuequot (14) or quotno valuequot whatsoever (31). Clearly, there is much work to be done to raise the perceived value of equity awards among stock plan participants (one of the reasons we started myStockOptions 16 years ago). Perceived value0160matters because, as UBS points out, quoteach year companies grant more than 110 billion in equity awards, clearly a sizeable expense. quot How To Increase Perceived Value According to the survey findings by UBS, one0160way to improve employees39 perceptions of equity awards may be to encourage practical financial planning with grants. In short, UBS finds that stock plan participants are more likely to perceive high value in their equity awards when they take three steps: include the grants in their financial planning seek professional financial advice about the grants diversify their stock holdings Returning to the UBS Equity Award Value Index, the survey reports that the average score of participants who take none of these steps is only 27 (quotminimal valuequot). Meanwhile, respondents who have taken all three steps have an average score of 55 (quotmoderate valuequot in the perception scale), i. e. twice the average of the others. Moreover, almost 80 of those who have taken the three planning steps agreed with the statement quotI feel highly confident in achieving my financial goals, quot but only 36 of the nonplanners did. In other words, there seems to be a correlation between basic financial planning and perception of grant value . According to UBS, employees view their equity awards more favorably and become financially more confident when they include equity awards in financial planning. By extension, this also implies that stock plan education should include guidance on financial planning for equity awards and how to fit grants into preparations for important life events and goals (e. g. college funding or retirement), as myStockOptions does in its sections Financial Planning and Life Events . Diversification: Proactive Participants View Grants More Favorably Some of0160the other findings of interest in the UBS survey involve diversification. Throughout0160the surveyed employees, the portion of company stock among0160investable assets averages about 20. Just over half of the employees have holdings of their companies390160stock in excess of the amount they would consider to be the limit of a comfortable level. UBS reports0160that when employees proactively diversify to avoid overconcentration in the stock of their employer, they tend to value their equity awards more than do employees who diversify for more reactive reasons, such as concerns about0160the company39s stock price. Once again, it seems that there is a correlation between proactive financial planning and favorable perceptions of grant value. 29 June 2016 From myNQDC. our other website, comes news affecting nonqualified deferred compensation (NQDC) plans. On June 21, 2016, the IRS issued proposed regulations that modify and clarify various parts of the final regulations on IRC Section 409A and the previous proposed income-inclusion regulations. Although these changes and elucidations may be welcome, they do not alter the cumbersome and complex 409A regulatory framework for NQDC or reduce the onerous taxes and penalties that a participant must pay when the company39s NQDC plan is not in compliance, and they concern only very specific situations. The main impact of the proposed regulations is on NQDC plans, but the changes also affect certain situations involving stock options. restricted stock units. and stock appreciation rights . In the view of experts, these proposals formalize previously informal guidance that the IRS has been providing, offer new flexibility in some areas, and set forth a few new requirements. The IRS is allowing reliance on this guidance now and will not assert any position that runs counter to it. The proposed regulations present a lengthy list of items. They seek to do the following: (1) Clarify that the rules under Section 409A apply to nonqualified deferred compensation plans separately and in addition to the rules under Section 457A. (2) Modify the short-term deferral rule to permit a delay in payments to avoid violating federal securities laws or other applicable laws. (3) Clarify that a stock right that does not otherwise provide for a deferral of compensation will not be treated as providing for a deferral of compensation solely because the amount payable under the stock right upon an involuntary separation from service for cause, or the occurrence of a condition within the service provider39s control, is based on a measure that is less than fair market value. (4) Modify the definition of the term quoteligible issuer of service recipient stockquot to provide that it includes a corporation (or other entity) for which a person is reasonably expected to begin, and actually begins, providing services within 12 months after the grant date of a stock right. (5) Clarify that certain separation pay plans that do not provide for a deferral of compensation may apply to a service provider who had no compensation from the service recipient during the year preceding the year in which a separation from service occurs. (6) Provide that a plan under which a service provider has a right to payment or reimbursement of reasonable attorneys39 fees and other expenses incurred to pursue a bona fide legal claim against the service recipient with respect to the service relationship does not provide for a deferral of compensation. (7) Modify the rules regarding recurring part-year compensation. (8) Clarify that a stock purchase treated as a deemed asset sale under Section 338 is not a sale or other disposition of assets for purposes of determining whether a service provider has a separation from service. (9) Clarify that a service provider who ceases providing services as an employee and begins providing services as an independent contractor is treated as having a separation from service if, at the time of the change in employment status, the level of services reasonably anticipated to be provided after the change would result in a separation from service under the rules applicable to employees. (10) Provide a rule that is generally applicable to determine when a quotpaymentquot has been made for purposes of Section 409A. (11) Modify the rules applicable to amounts payable following death. (12) Clarify that the rules for transaction-based compensation apply to stock rights that do not provide for a deferral of compensation and statutory stock options. (13) Provide that the addition of the death, disability, or unforeseeable emergency of a beneficiary who has become entitled to a payment due to a service provider39s death as a potentially earlier or intervening payment event will not violate the prohibition on the acceleration of payments. (14) Modify the conflict of interest exception to the prohibition on the acceleration of payments to permit the payment of all types of deferred compensation (and not only certain types of foreign earned income) to comply with bona fide foreign ethics or conflicts of interest laws. (15) Clarify the provision permitting payments upon the termination and liquidation of a plan in connection with bankruptcy. (16) Clarify other rules permitting payments in connection with the termination and liquidation of a plan. (17) Provide that a plan may accelerate the time of payment to comply with federal debt collection laws. (18) Clarify and modify Section 1.409A-4(a)(1)(ii)(B) of the proposed income inclusion regulations regarding the treatment of deferred amounts subject to a substantial risk of forfeiture for purposes of calculating the amount includible in income under Section 409A(a)(1). (19) Clarify various provisions of the final regulations to recognize that a service provider can be an entity as well as an individual. Provisions Specific To Stock Plans Some0160of the proposals in the regulations listed above directly affect0160stock plans in a few narrow situations. They include the following. Stock repurchase rights. The proposed rules clarify that after an involuntary separation for cause (e. g. for a violation of a noncompete) where the company has the right to repurchase underlying shares received from a stock option or SAR exercise or RSU vesting, for less than the fair market value, doing so will not make the stock rights subject to Section 409A. Pre-employment inducement grants. For stock rights to be exempt, the employee must be working for the company or providing direct services to the company on the date of grant. The proposed rules exempt grants made to someone who is reasonably expected to start work within 12 months and actually does so. This allows grants to employees before actual employment begins. However, the rules for0160incentive stock options 0160already do not allow those types of options to be granted before employment starts. Restricted stock for deferred compensation. 0160The proposed regulations0160clarify that unvested property, such as restricted stock, cannot be used to meet a distribution obligation under a deferred compensation plan. (Previously, it was believed by experts that an employee could elect to receive payment of deferred compensation subject to 409A in either cash or restricted stock without having to meet the subsequent deferral election rules.) So far, the most helpful commentaries on the proposed regs that we have seen have come from the following sources: For background information on IRC Section 409A, how it affects NQDC plans and participants, and the 409A penalties for noncompliance, see the articles and FAQs on 409A at myNQDC, which we are in the process of updating for the changes. Meanwhile, at myStockOptions, detailed FAQs cover the general impact of 409A on equity compensation and the particular impact on discounted stock options and on restricted stock units that feature deferral of share delivery. 15 June 2016 Here at myStockOptions, we keep a healthy world view. In addition to being fun and informative, this is also necessary at a practical level for the upkeep of our Global Tax Guide. which covers the tax treatment of equity awards in almost 40 countries. Lately we have seen some good news and interesting developments for stock grants outside the United States. Specifically, favorable tax treatment for equity awards is being either extended or proposed in China, Denmark, and Sweden. In addition, there is an intriguing proposal for a new type of stock option right here in the United States. China: Preferential Tax Treatment For Certain Unlisted High-Tech Companies Deloitte has issued an update memo about equity compensation in China. The tax treatment of grants made by listed companies in China will now also be extended to grants made by certain unlisted high-tech companies. (The memo calls these companies quothigh-new technology companies, quot though we think the intended sense is quotnew high-technology companies. quot) The new guidance, issued in Circular 116, permits preferential individual income tax treatment for employees at qualified quothigh-technology enterprises. quot Denmark: Taxation Of Equity Awards Becomes More Favorable On July 1, 2016, the tax treatment of qualified equity awards in Denmark will revert to the tax rules that applied before November 2011, when the tax laws changed. Currently, income from equity awards is taxed as employment income when the recipient acquires the underlying shares. The new tax treatment will shift taxation to the time when the shares are sold. It will also tax the income as capital gain rather than employment income, meaning a lower tax rate for many employees (27 or 42 on capital gains instead of income tax rates, which can be as high as 56). Among other requirements, to qualify for the new tax treatment the equity award must not be transferable, and its value must not exceed 10 of the employee39s annual salary at the time of grant. PricewaterhouseCoopers notes that companies will have special reporting requirements, such as those involving purchase prices and shares, that must be made to Skatteministeriet, the Danish tax authority (see PwC39s Recent Legislative Updates . May 2016). Sweden: Government Explores New Type Of Tax-Qualified Stock Option For Startups A committee set up by the Swedish government has recommended changes in the taxation of restricted stock and stock options, as explained in an update memo from Deloitte. Under the proposal for restricted stock, a grant with a sale restriction of two years or less would be taxed on the value at grant, not at vesting. Restricted stock grants with a sale restriction of more than two years, or with any type of forfeiture risk (even less than two years), would continue to be taxed on the value at vesting. The committee also recommended the introduction of a special tax-qualified stock option for small startup companies in which no tax would apply to the income at exercise. Instead, the optionholder would pay just capital gains tax upon the sale of the shares, at a rate of 25 or 30 instead of the employment income rate, which can be as high as 55. This tax-qualified stock option would be available only to companies that employ no more than 50 people, bring in net annual sales of SEK 80 million or less, and have been in business for no more than seven years. Large tech companies in Sweden are urging the government to provide similar tax treatment for their option grants, as reported by Bloomberg last month. United States: New Type Of Stock Grant Proposed Under a new president next year and perhaps a new majority party in the House or the Senate, new types of tax-preferred equity compensation may be considered (along with potential tax restrictions on the current types). The Expanding Employee Ownership Act of 2016 (HR 4577) is currently being mulled by the House Ways and Means Committee. By the standards of tax legislation, the full text of the bill is brief (8 pages), though it is no easier to understand than the typical legislative tract. As we read it, the proposed bill would introduce a new type of stock option in which employer securities received as compensation for services would be excluded from the employee39s gross income if the stock were held for at least ten years. If the shares were held for more than five years but less than ten years, it appears that the the value of the shares received would still not be taxed but that the capital gains would be. The bill39s co-sponsors are Rep. Dana Rohrabacher (RCA) and Rep. Collin Peterson (DMN). Rep. Rohrabacher, who was a speechwriter for Ronald Reagan during the 1980s, wrote in The Washington Times on May 26 that his motives for proposed this new type of stock option include its potential as a quotway for employers to get more stock into the hands of employees and ensure they hold their shares. quot 06 June 2016 Here39s a fun piece of trivia. Way back, before myStockOptions, our publishing team first became involved with stock plan education while producing our Think Twice video series for employee education to prevent insider trading. Since its launch, myStockOptions has always had a special section of content on insider trading and other topics in SEC law. including Rule 144, Section 16, and Rule 10b5-1 trading plans. To this day, whenever we hear about new insider-trading cases that provide excellent cautionary tales for employees, executives, and directors, we like to bring them to your attention. Highly educational insider-trading cases often involve famous people and intriguing circumstances. These qualities are notably present in a recent high-profile SEC action involving three people: professional golfer Phil Mickelson William quotBillyquot Walters, a prominent sports gambler in Las Vegas and Thomas Davis, a director on the board of Dean Foods. In addition to the SEC press release on the case, the related public statement from Andrew Ceresney. the director of the SEC39s Division of Enforcement, is worth distributing in its entirety to your board members. Mr. Ceresney39s message is clear: quotBoard members owe their shareholders a fiduciary duty and we will pursue vigorously those who breach that trust and seek to profit from those breaches. The management and shareholders of Dean Foods placed their trust and confidence in Davis, and he repeatedly breached that trust and confidence, year after year, providing Walters with the company39s most closely held information. quot The SEC brought criminal charges against Mr. Davis, who has already pleaded guilty. Some commentators think that the outcome with Mr. Mickelson, who was not charged with securities fraud, indicates that challenges may be growing for the SEC in bringing cases against tippees after United States v. Newman (see a blog commentary from the law firm Brooks, Pierce, McLendon, Humphrey amp Leonard). Clarification on what is needed to show tippee liability is expected when the Supreme Court issues its opinion in Salman v. United States . However, the case involving Phil Mickelson also shows that when the SEC finds insider trading somewhere in a chain of events, all who profited will be forced to pay back their gains, even if they did not know that the information in question was tainted. In the SEC39s action, Mr. Mickelson was named as a quotrelief defendant, quot i. e an individual who must turn over ill-gotten gains arising from schemes perpetrated by others. Without admitting or denying the allegations in the SEC39s complaint, Mr. Mickelson agreed to pay the full disgorgement of his trading profits, which totaled 931,738.12 plus interest of 105,291.69. 31 May 2016 We like it when companies make broad-based grants of equity awards to all of their employees. These moves show that stock compensation and share ownership are not just for executives and directors but are also practical, commonsense ways in which companies can reward rank-and-file employees above and beyond salary and encourage a commitment to workplace excellence through a culture of employee ownership. From an economic perspective, the wealth that middle-class employees can create through grants of stock options and restricted stock/RSUs has the potential to reduce income inequality. Unfortunately, many employees and managers saw a significant reduction in their equity compensation after stock option expensing became mandatory during the last decade. This is why we are especially pleased by the new generation of broad-based grants that we have observed. In perhaps the most famous example, last year Apple declared its intention to issue RSUs to all of its employees, as reported by an article at the tech-news website 9to5 . Now Chobani. a popular yogurt-maker, has announced that all 2,000 of its employees will receive shares worth 10 of the company when Chobani eventually goes public or is sold. This move was both reported and praised by several high-profile media outlets, including The New York Times and NPR. The Times estimates that if Chobani were to be valued at 3 billion in an IPO or acquisition, the average employee stake in the company could be worth 150,000and some long-tenured employees could have stock worth more than 1 million. Chobani39s gesture is very good news to Professor Joseph Blasi of Rutgers University. A long-time advocate of employee ownership, he has extensively researched this topic and recently co-authored a book called The Citizen39s Share: Reducing Inequality in the 21st Century . In an article for The Huffington Post . he states that Chobani39s push to award equity for all workers may be part of a new trend in employee ownership. quotWhen you taste that next teaspoon of Chobani, quot he writes, quotyou may be tasting a new corporate ideology of shared capitalism, inclusive prosperity, and profit sharing. quot As he puts it, this broad-based grant is quota promise that any future Chobani shareholders will not simply be those who play the stock exchanges but will also include those workers who help create the broad wealth that stock markets are supposed to be all about. quot He then asks whether quotmiddle class capital sharesquot of this type are a possible alternative to tax redistribution that could help to counteract the recent stagnation of wages among the middle class in the United States. Another private company encouraging broad-based employee stock ownership is Zingerman39s. a mail-order purveyor of gourmet food that has grown out of a popular deli and restaurant in Ann Arbor, Michigan. Valued at 60 million, Zingerman39s has given employees the opportunity to buy stock at 1,000 per share and is offering to help them finance purchases, according to an article at Forbes. More than 200 employees have elected to buy stock. Ari Weinzweig, a co-founder of the company, observes that this initiative is quotallowing people who don39t have the cash, but who have the emotional and intellectual interest and engagement and want to commit to it, to do it. quot (For more about this program and other topics, listen to an interview with Mr. Weinzweig at the website of WBUR, a radio station in Boston.) This trend toward broad-based grants reminds us a little of the optimistic, positivity-charged culture of employee ownership in which stock options first thrived during the 1990s. In fact, we started myStockOptions with the primary goal of providing stock plan education for these employees. As we recently wrote in a retrospective piece. the 1990s quotdemocratized stock options, bringing them down from the lofty heights of Mt. Executive into the workaday foothills of middle-class people who in an earlier era might never have heard of them. quot As the examples above show, stock compensation continues to have the potential to improve the financial wellbeing of anyone, not just those at the top. All you need are the right equity incentives and some honest, hard work. 11 May 2016 quotWe play dumb, but we know exactly what we39re doing. quot Taylor Swift (b. 1989), quotNew Romanticsquot Millennials, people born between the early 1980s and the late 1990s, now form the largest generation in the United States. According to a commentary from the Pew Research Center, which theorizes that the oldest Millennial was born in 1981 and the youngest in 1997, Millennials quothave surpassed Baby Boomers as the nation39s largest living generation. quot Citing estimates of population from the US Census Bureau, the Pew Research Center states that there are now more than 75 million Millennials in the USwith the addition of Millennial-aged immigrants, that number is projected to reach about 81 million in 2036. Other sources claim the number of Millennials in the US has already swelled beyond 80 million. Some experts estimate that the workforce in the US is already about 50 Millennial. You, the reader of this blog, are probably a Millennial. For several years, countless talking points have discussed how workplace culture has had to adapt to the vast influx of multi-tasking, online-chattering, shrewdly ambitious Millennialsoften said to have famously short attention spans, but equally often praised for rejuvenating companies with smart new ideas and insights about creating excellence in the digital age. Here at myStockOptions. the talking point that most concerns us is, naturally, the issue of stock compensation for Millennials and the related stock plan education and communications. As we all know, stock plans work well to attract and retain talent only if participants understand their grants, making education and communications essential. Given the differences between the Millennial mindset and that of the Baby Boomers and Generation Xers who entered the workforce before them, how should stock plan education adjust to ensure that Millennials are getting its messages We have a few answers. A few weeks ago, at the annual conference of the0160Global Equity Organization (GEO) in Boston (our hometown), myStockOptions editor-in-chief Bruce Brumberg took part in a panel session entitled Millennials: Investment Attitudes, Behavior, and Education Strategies for Equity . His four fellow panelists were Nooper Iyur, the senior manager of global equity admin and payroll at Akamai Technologies Jean-Michel Robiou, a stock comp analyst at Google Renee Trotta, a senior manager at Charles Schwab and a0160director of shareholder services at a privately held company who did not want to be named. The session featured case studies from Akamai, Google, and the (unnamed) private company of the fourth panelist. Akamai reports that 54 of its employees are of the Millennial generation. Amongs its various equity plans, the company boasts and enviable 90 ESPP participation rate among its US workforce. What guidance does Akamai have for communicating stock plans to time-strapped Millennials Avoid information overload. Akamai favors brief, concise, timely emails with quotAction requiredquot or quotInformational purposes onlyquot in the subject line. Develop relevant content that engages your employees. For Akamai, this means conducting equity surveys, creating newsletters, asking a question in each educational session or webcast, and even prize raffles. Make your documents an easy, quick read. The workforce at Google is also 54 Millennial. The company39s equity awards consist solely of RSUs. Here are some of the tips Google has for tailoring stock plan education and communications to Millennial employees: Understand their priorities. Focus on the basics. Consider that employees value what they understand. quotParticipants won39t be motivated by complexity, quot noted Google39s representative on the panel. Use email to communicate, not traditional media. (quotEmbrace the magic of Harry Potter and drive engagement. quot) In a vast company, win trust by being the familiar quotvoice and face of your education initiativesquot in the various corporate villages where employees spend most of their working lives. The private company that presented in the session0160offers equity plans that include grants of restricted stock units and performance share units. Its techniques for engaging employees include the following: One-day, all-day educational sessions for employees a month after they start. These have been popular: the company says each live session has had quotstanding room only. quot The use of live, internet-based, and intranet-based sessions has helped employees take part amid their busy workloads. Flexibility about educational tactics. The company reports that some employees want quothand-holdingquot with information about their equity awards, and it is willing to do that. Brevity wins engagement. The company0160keeps its stock plan communications shortindeed, the company says that for its Millennial employees, quotcommunications need to be short so they read them. quot In his portion of the session, our editor-in-chief Bruce Brumberg colorfully provided a review of fundamentals for stock plan education, whether for Millennials or others. In his view, topics companies should examine include: mechanics, including account setup core broker and IRS forms exercise methods tax-withholding elections enrollment procedures goals for the plan, and why it is a special benefit core tax rules and reporting forms For a young employee population that is continually busy and multi-tasking, Bruce emphasized the need for timing education to occur during quotteachable moments. quot These moments may include hire. tax season. the year-end period (especially if your companys stock price has increased), vesting, and ESPP enrollment. Interactive content is key, Bruce observed, and it is important to have graphics, not just text. Engaging content may include quizzes and videos and, of course, everything needs to be accessible by mobile phones. However, at the same time, Bruce sought to debunk the common assumption that Millennials are unwilling to read. As he explained, quotmyStockOptions has found that when a topic really interests them, Millennials can be hungry for knowledge and in-depth information. quot While messages for Millennials must be tailored to accommodate their busy, frequently online lives, these communications should not be so short that valuable details are lost. That is a theme we adhere to in our own content at myStockOptions. While we have branched out into videos, podcasts, quizzes, and even a glossary app for mobile devices, we maintain a clear, engaging, detailed array of articles and FAQs that deliver information about stock compensation for anyone who wants to dig deeper (and, as Bruce said, we find that many people do). Companies that license our content can choose any or all of these approaches to stock plan education and communications. 26 April 2016 In the novel Scoop (1938), a satire about journalism by British writer Evelyn Waugh, a character declares: quotNews is what a chap who doesn39t care much about anything wants to read. quot Respectfully, we disagree. Here at myStockOptions. we both care about equity compensation and take a keen interest whenever news about stock comp flashes across our radar screens. In this week39s blog commentary, we summarize some recent appearances of stock compensation in the mainstream news media, including stories about equity awards to high-profile figures at prominent companies. After a fall in its stock price, Twitter is increasing its grants of restricted stock units (RSUs) in an effort to retain valuable employees. An article about this development in The Wall Street Journal explains that Twitter has been making additional grants to employees throughout the company at all levels. The grant sizes depend on when the employee started working at the companyan approach described as quotshocking and highly effectivequot by a compensation expert quoted in the article. Employees who have experienced bigger losses from the stock drop since they joined the company get bigger grants. In an example presented by the WSJ . an employee who joined Twitter when the company39s stock reached its all-time high of 73.31 on 26 Dec. 2013, a month after the company39s IPO, will receive more stock than an employee who started at the company during its pre-IPO days, when the price was much lower. (For an insightful perspective on stock-price0160volatility for employees with equity comp, see the article on this topic at myStockOptions.) Meanwhile, at LinkedIn, CEO Jeff Weiner decided to forgo his stock grant and make the shares available for broad use among employees at his company. In its article about this story. the website Re/code says it was informed by a company spokesperson that Mr. Weiner quotasked the Compensation Committee to take the stock package he would have received and put it back in the pool for employees. quot The filings of SEC Form 4 by executives on the day this news came out were all for RSUs, so we can reasonably assume that this was the type of grant which he would have received. Numerous other news outlets picked up this story, including Reuters . An exercise of nonqualified stock options by Elon Musk, the CEO of Tesla Motors (see the related Form 4 filing ), attracted substantial attention. See, for example, articles in MarketWatch and USA Today . Mr. Musk exercised 532,000 stock options at a pre-IPO grant price and held all the shares. He did not sell any shares to pay the exercise price for the options or to pay the taxes. Instead he used his own cash, which is unusual. A Tesla spokesperson explained in an email to MarketWatch that Mr. Musk paid taxes of more than 50 million in connection with the exercise. An interesting play with premium-priced stock options has occurred at IBM. Unusually, this type of option has an exercise price that is higher than the stock price on the date of grant, meaning that the company39s stock price must increase by a specified amount before the option is in the money. As explained in an article by Bloomberg. IBM awarded nonqualified stock options to CEO Ginni Rometty in which the exercise price is 525 above the market price on the grant date (with a three-year vesting period). She was given a total of 1.5 million of these premium-priced options, divided equally into four tranches. According to IBM39s proxy statement (see page 26), the respective exercise prices of each tranche are 105, 110, 115, and 125 of the average of the high and low prices of IBM common stock on the date of grant. In other words, the grant imposes a strong incentive to raise IBM39s stock price above those levels within the next three years. For more about0160premium-priced options, along with other company examples, see the related0160FAQ 0160at0160myStockOptions. The Pre-IPO Beat: Good Technology And Jet An article in Fortune explains that while private investors and venture capital funds have quotpumped upquot the paper value of unicorns (pre-IPO0160companies valued at 1 billion or more), the tech IPO market has changed their prospects. For employees with stock options and company stock holdings, this has resulted either in underwater stock options or in proceeds from the sale of their companies that greatly lag behind what they had expected. How this has played out for employees at the company Good Technology is covered by articles in The New York Times and Business Insider . Employees of Good Technology received a lot less from the company39s sale than they had expectedthe disappointment was especially acute for those who had exercised options early and paid taxes on them at a higher value. This story serves as a reminder that stock options in startups are, in the dramatic words of Business Insider . quotan incredibly risky asset. quot (To help spare employees some of these shocks, the website Tech. co presents key points they should understand before taking an option grant at a pre-IPO company.) Despite such tales of option woes, stock options still have the potential to make employees feel valued, as shown by an article about Jet in The New York Times . This privately held company, which competes with Amazon, has started taking a quothappiness pulsequot of its employees, who rate the company very highly as a place to work. This evaluation of contentment covers not only executives and higher-level employees but also warehouse packers and customer-service staffers, some of whom receive stock options. One warehouse employee expressed his job satisfaction thus: quotI can finally wake up and not say in my head 39Ughhh, another work day.39quot We feel exactly the same way. As we go pleasantly about our own work day, we continue to keep our eyes and ears open for insightful and/or fun news about stock compensation. Keep reading our blog for more trenchant commentaries and updates.